ヒューリック3Q決算｜業績上方修正、年間配当70円予想へ

ヒューリック（3003）が10月28日、2026年12月期の第3四半期決算を発表しました。増収増益に加え、通期の利益予想を引き上げました。年間配当予想も67円から70円へ増額しています。

この会社、何をしてるの？

東京23区の駅近を中心に、オフィスや商業施設を貸す不動産会社です。ビルを取得・建て替えし、賃料や売却益を得ています。「THE GATE HOTEL」「ふふ」などのホテル・旅館も運営。教育や高齢者向け食品などへ事業を広げています。

対象は2026年1～9月の連結累計です。金額は億円、増減率は会社公表値で記載します。

項目（億円）	前年同期	今回	増減率
営業収益（売上高）	4,242.18	5,747.25	＋35.4％
営業利益	1,063.71	1,205.03	＋13.2％
経常利益	915.53	1,010.98	＋10.4％
親会社株主に帰属する純利益	606.24	694.70	＋14.5％

営業利益率は約21.0％で、前年の約25.1％から低下しました。売上が伸びた割合ほど利益は増えておらず、増収率だけで収益力を判断しないことが大切です。

取得・竣工したビルの賃貸収入と、販売用不動産の売却が好調でした。不動産事業の営業利益は1,273.51億円で11.4％増。全社費用などを差し引く前の数字です。ホテル・旅館も宿泊単価の上昇などで7.9％増益となりました。

一方、リソー教育グループに関する追加のれん償却48.14億円を計上しました。のれんは、買収額のうち純資産などを上回る部分です。買収先の価値を見直す費用が、その他事業の利益を圧迫しています。

通期営業利益を2,100億円から2,170億円、純利益を1,210億円から1,260億円へ引き上げました。売上予想9,000億円も新たに公表。保有方針に合わない物件の売却などを反映しています。

営業利益の進捗率は55.5％です。残る10～12月には約965億円が必要で、売却の時期が業績を左右します。修正計画の達成が確定したわけではありません。

配当は中間33.5円、期末36.5円予想で年間70円。前期62円から8円増える計画です。実現すれば上場以来18期連続の増配となり、2029年に配当性向45％を目指す方針も示しています。

株主優待は12月末に300株以上を同一株主番号で2年以上継続保有する株主が対象。グルメカタログやホテル施設利用券から計6,000円相当の2点を選ぶ制度です。

借入金残高は約1.78兆円で、支払利息は前年同期の153.30億円から229.72億円へ増えました。賃料上昇の恩恵と、金利上昇による負担を合わせて見たいところです。

3Qのキャッシュフロー計算書は未作成です。2025年通期の営業CFは2,692.39億円、投資CFはマイナス5,445.00億円。合計した簡易FCFは約マイナス2,753億円でした。成長投資を含むため直ちに不調とは言えませんが、調達と回収の釣り合いが重要です。

各10点・合計100点の主観評価です。10月30日終値1,804.5円、予想EPS165.92円、9月末BPS1,251.98円から指標を計算しました。