日清製粉グループ本社中間決算｜65円配当予想を維持

日清製粉グループ本社（2002）が、2027年3月期の中間決算を発表しました。売上は増えましたが、本業の利益はほぼ横ばいです。年間65円の配当予想と、自社株買いの内容を確認します。

この会社、何をしてるの？

国内製粉最大手のグループで、パンや麺の原料になる小麦粉を供給しています。「マ・マー」のパスタなどの加工食品や、弁当・惣菜も手がけています。プレミックスは、小麦粉などを用途に合わせて混ぜた粉です。家庭の食卓から食品工場まで、幅広い食づくりを支えています。

対象は2026年4～9月の連結累計です。金額は億円に換算しています。

売上が100円あったとき、本業の利益は約5.2円です。純利益の大幅増だけで、稼ぐ力が急に強まったとは判断できません。

製粉事業の売上は2,278.98億円、営業利益は139.70億円でした。米国で生産体制を強化し、出荷が増えています。ただし、円安で海外売上を円に換算した金額が膨らんだ効果もあります。

食品事業の営業利益は22.1％増でした。一方、弁当などの中食・惣菜事業は、天候不順による販売減とコスト上昇が重なりました。営業利益は23.62億円と30.9％減り、事業ごとの明暗が分かれています。

前年はインドのイースト事業で約87億円の減損損失がありました。これは、設備などの価値を見直して計上する損失です。今回はその反動が大きく、保有株式の売却益も利益を支えました。継続的な収益力は、営業利益や現金の動きと合わせて見たいところです。

通期売上予想は8,700億円から9,000億円へ引き上げました。円安や小麦相場の上昇などを反映しています。営業利益460億円、経常利益490億円、純利益410億円の予想は据え置きです。

営業利益の進捗率は49.6％です。会社予想は通期で営業減益を見込んでおり、売上の上方修正がそのまま利益増につながるわけではありません。原材料・物流費の上昇を、価格改定や効率化で吸収できるかが焦点です。

配当は中間32円、期末33円予想で、年間65円を維持しました。前期の60円から5円増える予定です。配当性向（利益を配当に回す割合）は43.9％で、特殊な損益を除くと53.6％です。

自社株買いは200億円・1,400万株を上限に、2026年11月2日～2027年6月23日に実施する予定です。取得枠の全額実行を約束するものではありません。株主優待は、現行制度で3月末に500株以上を保有する株主が対象です。

各10点、合計100点の当ブログ独自評価です。2026年10月30日終値2,236円を使用。会社予想EPS148.02円で計算したPERは約15.1倍、配当利回りは約2.91％です。PBRは中間期BPS1,871.10円から約1.20倍と計算しました。